针对云联惠被消费者多次举报涉嫌“传销”，9月份广东省工商局回应称，云联惠运营模式暂不符合传销的“构成要件”，但涉嫌非法集资。      

云联惠如何“收”钱

武汉的王女士经营着一家食品批发店，在电商的冲击下，店铺的生意每况愈下。今年8月份，王女士从朋友那里得知，一家叫云联惠的电商平台正在招加盟商，该电商平台承诺凡是在加盟店里消费的顾客，其消费金额将被全部返还。  

如果消费金额能被返还，则意味着顾客会增多。为此，王女士交纳了1380元参加了云联惠在武汉的第一期培训。  

王女士了解到，成为云联惠的加盟商必须向其缴纳每笔交易额的16%，之后云联惠以每天以万分之五左右的比例进行返还。  

云联惠举了一个例子，去商家消费10000元，云联惠提取1600元。之后云联惠按照每天万分之五左右的比例，持续返还给消费者10000元。而商家提交的1600元，云联惠同样按每天万分之五左右返还，直至返还完。  

需要注意的是返还采取积分的形式，当积分达到100元时才可以提现，但是提现必须收取13%的手续费。  

每天返还万分之五，是否等于2000天返完？据云联惠宣传材料介绍，每天返还的额度是在总额的基础上减去已返还的金额，再乘以万分之五。  

“也就是说每天返还的金额会越来越少，返还的期限会变长,‘一尺之木，日取一半，取之不尽’就是这个道理。”王女士还在读大学的女儿赶紧制止了母亲加入其中，并指出利用电脑计算，以10000元消费为例，5年返还60%，10年返还84%，需要25年才能返还99%，最后的1%无法返还。  

高价代理权是否物有所值

除了消费者和商家，云联惠获取收入的另一大来源就是区域代理商交纳的代理费。  

盐城云联惠负责人表示，盐城的代理权拿下来要花上千万元。根据城市的大小不同，代理费就不一样。  

安徽芜湖的刘女士也证实了这种情况的存在，她有不少朋友加入了云联惠，跃跃欲试想要拿到芜湖的代理权,“芜湖的代理权据说要几百万元，但是现在没人拿得下来。”刘女士说。  

据盐城云联惠负责人介绍，拿到了代理权，区域内所有的云联惠商家都会给代理商提成，除此之外，还可以做项目。  被问何种项目时，该负责人介绍，比如代理商可以购买云联惠的股权。“云联惠的原始股100多亿元都卖完了，现在云联惠上市，已经没有了。”   

云联惠如何“返”钱

根据云联惠发布的汇总名录统计，截至8月31日，云联惠在全国范围里已有11294家加盟商，其中广东有6782家。  

最让人疑惑和担心的是云联惠如何实现返利承诺，如何用“16块钱生出116块钱”，如何在规模做大后持续其模式。云联惠给广大会员如下解释：一是通过上市融资，二是利用现金流进行投资获取收益。此外，还包括其电商平台上的广告收入。  云联惠对外大肆宣称已经上市并不准确。唯一有迹可循的是其于2014年11月在广州股权交易中心挂牌的信息，而挂牌不到一年，云联惠也于2015年9月被终止。

中央财经大学法学院教授黄震表示，现金流和资金池是关键的问题，云联惠没有经过事前审批没有获取金融牌照，向不特定公众吸收资金，可以初步认定为非法吸收公众存款；另外，也没有第三方做存管，卷款逃跑的风险很大。该模式不能持续，“财富永动机”更不可能成立。  

借旧还新或涉庞氏骗局

事实上，打着消费返利旗号涉嫌“庞氏骗局”的平台也并非云联惠一例，早前被媒体曝光“消费1000送600”的趣购也被多位专家指出会崩盘。有关类似案例更早可以追溯到全国最大网络传销案“万家购物”。显然，云联惠要复杂得多。    

律师表示，按照从重原则，非法集资比组织传销罪名更重。至于其声称的上市也不仅仅是虚假宣传，已经涉及虚构事实，不单是民事问题了。据新华网